Fundamentalanalyse BoerseGo Finanzglossar – Mo., 22. Apr 2013 15:36 MESZ Freigeben Drucken Die Fundamentalanalyse (oder Fundamentale Analyse) umfasst die Analyse und Bewertung von Aktien und Unternehmen nach fundamentalen betriebswirtschaftlichen und ökonomischen Gesichtspunkten. Dabei werden sowohl unternehmensinterne als auch gesamtwirtschaftliche Faktoren berücksichtigt. Eine wichtige Rolle spielt die Auswertung der Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens sowie der Bilanz. Ziel der Fundamentalanalyse ist es, den fundamental gerechtfertigten Wert eines Wertpapiers (meist einer Aktie) zu bestimmen. Eine wichtige Rolle in der Fundamentalanalyse spielen Kennzahlen, die aus der Bilanz und dem aktuellen Kurs berechnet werden. So erlaubt das Kurs-Gewinn-Verhältnis beispielsweise Aussagen darüber, ob eine Aktie in Bezug auf ihr Ertragsniveau niedrig, durchschnittlich oder überdurchschnittlich bewertet ist. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis wird berechnet, in dem der Kurs einer Aktie durch den Gewinn je Aktie auf Jahressicht dividiert wird. Ein (im Branchenvergleich überdurchschnittlich) niedriges Kurs-Gewinn-Verhältnis bedeutet, dass der Börsenkurs der Aktie im Vergleich zu ihrem Ertragsniveau aktuell sehr niedrig ist und sich ein Einstieg daher lohnen könnte. Erzielt ein Unternehmen A in einem Geschäftsjahr beispielsweise einen Gewinn je Aktie von 5 Euro, und kostet die Aktie 50 Euro, so beträgt das KGV 10. Ein Unternehmen B, dessen Aktienkurs aktuell bei 40 Euro notiert und das ebenfalls einen Gewinn von 5 Euro erwirtschaftet, hat hingegen nur ein KGV von 8. Aktie B ist also in Bezug auf die zugrunde liegenden Unternehmensgewinne günstiger als Aktie A. Dies liegt möglicherweise daran, dass die Anleger bei Unternehmen B mit einem geringeren Gewinnwachstum rechnen als bei Unternehmen A.